web analytics

Author Archives: Andrei RADULESCU

Grecia – referendum pentru un nou acord de finantare internationala

Andrei Radulescu

Andrei RADULESCU, Cercetator Stiintific, Institutul de Economie Mondiala, Academia Romana

In cursul saptamanilor trecute s-au intensificat negocierile intre Guvernul de la Atena si reprezentantii Troika (Fondul Monetar International, Comisia Europeana, Banca Centrala Europeana) in scopul ajungerii la un nou acord de finantare internationala a Greciei.

Astfel, a avut loc un Summit extraordinar al Zonei Euro dedicat situatiei critice a Greciei, precum si mai multe sedinte Eurogroup.

Perspective divergente pentru politica monetara pe termen mediu

Andrei Radulescu

dr. Andrei RADULESCU, Cercetator Institutul de Economie Mondiala, Academia Romana

Recent s-au consemnat evolutii macroeconomice si financiare divergente in primele doua blocuri economice ca dimensiune din economia mondiala: Statele Unite si Zona Euro. Pe de o parte, se noteaza dinamica predominant favorabila a indicatorilor macroeconomici din Statele Unite, prima economie a lumii. Investitiile productive au crescut pe parcursul a 18 trimestre consecutiv, cu o dinamica medie anuala de aproximati 8%, ceea ce exprima faptul ca economia americana se afla in plin ciclu economic.

Economia Germaniei la raport

Andrei Radulescu

dr. Andrei RADULESCU, Cercetator Stiintific III, Institutul de Economie Mondiala, Academia Romana

Cu un PIB de peste 2,7 trilioane EURO in 2013 (aproximativ 3,6 trilioane dolari), Germania este a patra economie a lumii, dupa Statele Unite, China si Japonia. In Europa economia germana ocupa primul loc, fiind considerata si din acest motiv, locomotiva batranului continent.

Dupa finalul celui de-Al Doilea Razboi Mondial Germania s-a remarcat prin rapiditatea procesului de reconstructie si dezvoltare, dar si prin implementarea unor politici economice disciplinate. Este bine cunoscuta reusita politicii monetare a Bundesbank in combaterea inflatiei, precum si propunerea codului de conduita a politicii bugetare in cadrul Uniunii Monetare Europene (Pactul de Stabilitate si Crestere).

 image004image001

Economia americana in 2014

Andrei Radulescu

dr. Andrei RADULESCU, Cercetator Institutul de Economie Mondiala, Academia Romana

Departamentul Comertului a publicat datele finale cu privire la dinamica primei economiei a lumii in perioada ianuarie-martie anul curent. PIB-ul Statelor Unite s-a contractat cu 0.7% trimestru/trimestru in primele trei luni ale anului (ritm anualizat de declin de 1.9%), cea mai nefavorabila evolutie din ultimii cinci ani. Astfel, la finalul lunii martie PIB-ul american era estimat la 17.02 trilioane dolari.

Economia Rusiei spre Recesiune?

Andrei Radulescu

Andrei RADULESCU, Senior Investment Analyst SSIF Broker

Cu un PIB de peste 2,1 trilioane dolari in 2013, Rusia (a opta economie a lumii) se confrunta in prezent cu o serie de provocari geo-politice si macroeconomice. Interventia in Ucraina prin anexarea regiunii Crimeea a condus la o unda de instabilitate pe piata financiara a Rusiei, reflectata prin iesirile masive de capital (peste 50 miliarde de dolari doar in trimestrul I din 2014, conform estimarilor Business Monitor International).

Implicarea in problemele interne ale Ucrainei a determinat statele membre UE/NATO sa aplice sanctiuni Rusiei, o economie care se afla deja in plin proces de decelerare. Pe de o parte, se poate spune ca Rusia a intervenit in Ucraina din motive strict economice – pastrarea zonei de influenta economica, chiar si cu recursul la forta militara. Pe de alta parte, economia Rusiei deja resimte puternic deteriorarea climatului investitional odata cu interventia in Ucraina.

Finantarea in Europa Centrala si de Est – principala provocare post-criza

Andrei RadulescuAndrei RADULESCU, Senior Investment Analyst SSIF Broker

Europa Centrala si de Est s-a numarat printre blocurile economice globale cele mai afectate de valurile Marii Recesiuni, evolutie determinata de dependenta de finantarea din exterior (in principal din tarile Europei de Vest). Dupa cresterea economica din ultimii ani ai Marii Moderatii (sustinuta de globalizare si de extinderea Uniunii Europene) a urmat o perioada prelungita de ajustare macroeconomica determinata de incidenta primului val al crizei, dar si de criza datoriilor suverane cu care s-a confruntat Zona Euro (principalul partener economic al regiunii).

Inghetarea fluxurilor financiare internationale in toamna anului 2008 a fost resimtita indeosebi de statele care au acumulat dezechilibre macroeconomice importante (in special de natura contului curent, dar si la nivelul finantelor publice), finantate din exterior. Este si cazul tarilor din Europa Centrala si de Est, unde deficitul de finantare se situa la peste 5% din PIB in 2007 (chiar 25% din PIB in cazul Bulgariei).

Raport macoeconomic Romania – ianuarie 2014

Andrei RadulescuAndrei RADULESCU, Senior Investment Analyst SSIF Broker

 Activitatea economica si piata fortei de munca

Institutul National de Statistica a publicat prima estimare cu privire la evolutia economiei interne in trimestrul IV 2013. PIB-ul Romaniei a crescut cu 1,7% qoq, respectiv 5,2% an/an in ultimul trimestru din 2013, dinamica peste estimarile proprii (3,5% an/an), dar si peste estimarile analistilor (4,04% an/an).

In 2013 economia Romaniei a crescut cu 3,5% an/an, cel mai bun ritm din 2008, evolutie determinata de nivelul record al exporturilor (cu impact pentru industria interna), dar si de productia agricola record.

Dupa parerea mea, cererea externa neta a continuat sa prezinte o dinamica pozitiva importanta la formarea ritmului de evolutie a PIB in trimestrul IV.

1

1

Pietele financiare internationale – evolutii luna ianuarie 2014

Zemanta Related Posts ThumbnailAndrei RADULESCU, Senior Investment Analyst SSIF Broker

Evolutii recente

In ianuarie pietele de actiuni au intrerupt tendinta ascendenta din ultimii ani, evolutie determinata, in principal, de preocuparile cu privire la normalizarea politicii monetare a FED. Pe de o parte, acest proces a determinat iesiri de capital din economiile emergente, cele mai afectate fiind statele care se confrunta cu probleme economice si/sau politice. Pe de alta parte, economia americana pare sa resimta impactul majorarii costurilor de finantare pe parcursul ultimelor luni. Astfel, in ianuarie s-au consemnat evolutii nefavorabile ale unor indicatori macroeconomici importanti din principalele economii ale lumii (Statele Unite si China). De asemenea, in sfera pietelor valutare s-au inregistrat fluctuatii ample si bruste, in principal, pentru monedele emergente, expresie a faptului ca finalul politicii monetare expansioniste fara precedent din Statele Unite se reflecta in iesiri de capital.

Indicele MSCI care grupeaza statele dezvoltate si cele emergente s-a depreciat in ianuarie cu 4,1% mom in ianuarie, la 391,92 p., cel mai sever declin fiind consemnat de componenta piete emergente (-6,6%, la 936,53 p.). Componenta piete dezvoltate a scazut cu doar 3,8% mom, pana la 1 598,46 p..

In Statele Unite indicele S&P 500 a scazut cu 3,6% mom in ianuarie, pana la 1 782,59 p., evolutie determinata de dinamica nefavorabila a unor indicatori macroeconomici si de continuarea procesului de normalizare a politicii monetare.

In Europa indicele Dow Jones Stoxx 600 s-a depreciat cu doar 1,7% mom (pana la 322,52 p.), preocuparile cu privire la climatul financiar global fiind

 1