web analytics

15 ani in 15 topuri

C.Mereuta

Prof. Dr. Cezar MEREUTA -Cercetator asociat al Centrului de Macromodelare Economica al Academiei Romane

“Din perspectiva informationala, unul din argumentele definirii companiilor noduri ca structura de putere a pietelor clasificate l-a constituit faptul ca pentru cele 553 de piete valoarea medie a indicatorului Herfindahl a acoperit 98,35 % din valoarea totala a indicatorilor H ai pietelor analizate. Distributia valorilor energiei informationale a aratat ca pentru primele 100 de companii este valabila relatia H100 ≥ 0,9 Hs

Din acest motiv, Top 100 Romania ofera din punct de vedere al pertinentei informatiilor o prima evaluare statica si dinamica a economiei reale romanesti“. (Conform bazelor teoretice ale analizei nodale a sistemului de companii, autor Cezar Mereuta)

Dupa cum este cunoscut, in cele 15 editii consecutive publicate ale topului 100 Romania, acesta a confirmat pe deplin particularitatile mentionate mai sus, in conditiile unei stabilitati remarcabile a reprezentativitatii sale. Indicele de volum PIB 2014/2000 = 3,731 si pentru Top 100 2014/2000 = 3,803. Raportul dintre cele doua valori este Ie* = 1,019. Fara a avea o semnificatie economica aparte, valoarea indicatorului de stabilitate este semnificativa.

De aceea, consideram foarte util din punct de vedere al aprecierii transformarii economiei reale romanesti analiza comparativa a topurilor din anii 2000 si 2014. Vom analiza 5 caracteristici esentiale ale celor 2 topuri 100, raspunzand la intrebarea fundamentala: De unde am plecat si unde suntem?

  1. Structura dimensionala a topurilor 100


Anul Nr. companii foarte mari (n: ³ 500 salariati) Ponderea cifrei de afaceri in top a companiilor foarte mari (n: ³ 500 salariati), % Numar mediu de salariati / companie top100
2000 81 88,9 6377
2014 74 76,7 3331

Particularitatea acestei caracteristici o constituie reducerea simultana a numarului de companii foarte mari, a ponderii cifrei de afaceri in top100 a acestora si a numarului mediu de salariati pe companie.

Explicatia consta, pe de o parte, in restructurarile organizationale (energie electrica, gaze), externalizari de activitati si masuri de crestere a productivitatii.

Reduceri spectaculoase ale numarului de salariati au inregistrat, printre altele, companiile OMV Petrom, ArcelorMittal Galati, Hidroelectrica Bucuresti ALRO Slatina s.a.

 

  1. Profitabilitatea generala

 

Anul Rata profitabilitatii generale Rb/CA, % a sistemului national de companii Rata profitabilitatii generale Rb/CA, % a top 100 Ponderea pierderilor din top100 din total pierderi ale sistemului national, %
2000 -0,04 -3,79 37,98
2014 3,35 4,33 9,59

 

Analiza comparativa a ratelor profitabilitatii generale si a concentrarii pierderilor reflecta una dintre schimbarile esentiale in cadrul sistemului de companii rezidente in Romania.

In anul 2000 si in perioada anterioara, pierderile companiilor se concentrau in cele cu dimensiuni foarte mari (n mai mare sau egal 500 salariati). De exemplu, in anul 2000, toate pierderile sistemului de companii rezidente in Romania erau concentrate in companiile cu mai mult de 500 de salariati. Rata pierderii topului 100 era semnificativ mai mare decat a sistemului, iar pierderile inregistrate de companiile din top 100 reprezentau 38 % din pierderile intregului sistem !

In anul 2014, situatia se inverseaza. Rata profitabilitatii generale a topului 100 este superioara celei a sistemului, concentrarea pierderilor in top 100 ajungand la valori mai mici de 10 %. Companiile foarte mari au devenit “motoare ale profitabilitatii generale” ale sistemului de companii rezidente in Romania. In anul 2014, profitul brut al intreprinderilor cu peste 500 de salariati a contribuit cu circa 50 % la profitul brut al intregului sistem (circa 0,15 % din numarul total de companii).

 

  1. Rolul companiilor cu capital majoritar strain in topurile 100

 

Anul Numar companii cu capital majoritar strain Ponderea cifrei de afaceri a companiilor cu capital majoritar strain in top 100, %
2000 24 20,7
2014 73 81,5

Transformarea structurii proprietatii a topului 100 a fost in aceasta perioada esentiala. Companiile cu capital majoritar strain controleaza top 100 Romania si, pe cale de consecinta, conform semnificatiei topului, controleaza economia Romaniei. Subliniem ca s-a dovedit recent ca exporturile si industria prelucratoare in ansamblu, cu exceptia industriei alimentare sunt controlate de companiile cu capital majoritar strain. (Concluziile sunt preluate din lucrarea Capitalul majoritar strain in companiile noduri de pe principalele piete din Romania, autor Cezar Mereuta, Editura Economica, 2013)

La nivelul ansamblului companiilor (industrie. constructii, comert si servicii de piata) in anul 2000 se inregistrau 9629 de companii cu capital integral strain, iar in anul 2013, 24843 (indice de volum 2,58) ( INS, Anuar 2014, care confirma calitativ indicele de volum din Top 100 (3,06))

Si in acest caz, semnificatia calitativa a Topului 100 Romania se verifica: indicele de volum al numarului companiilor cu capital majoritar strain 2014/2000 este 3,04 !

 

  1. Analiza comparativa a structurii sectoriale a topurilor 100

 

Nr.. Sector Anul 2000 Anul 2014
Crt. Ponderea CA in top 100, % Numar companii in top 100 Ponderea CA in top 100, % Numar companii in top 100
1 Agricultura, silvicultura, piscicultura 1,5 2 1,6 3
2 Industria extractiva 19,3 6 7,0 2
3 Industria prelucratoare 28,0 41 29,8 30
4 Energie termica, gaze, apa calda, aer conditionat 12,5 9 11,4 13
5 Constructii 2,3 6 0,0 0
6 Comert, hoteluri si restaurante 16,7 21 43,0 42
7 Servicii de piata 19,7 15 7,1 10

Din perspectiva structurii economiei reale semnificatiile celor 2 topuri sunt multiple in perioada 2000 – 2014:

  • S-a redus considerabil prezenta companiilor din industria extractiva ca un rezultat direct al ineficientei economice al acestui sector.
  • Ponderea cifrei de afaceri a industriei prelucratoare s-a mentinut relativ constanta, dar pe seama disparitiei a mai mult de un sfert din numarul companiilor prezente in top 2000, reducandu-se astfel diversificarea (exemplu: disparitia companiilor prelucratoare de mijloace de transport ROMAN si Tractorul Brasov, cu puternice implicatii in industria orizontala din amonte).
  • O usoara scadere a ponderii cifrei de faceri a sectorului energetic insotita de cresterea numarului de companii, ca urmare a restructurarilor organizationale din domeniu
  • Disparitia din top 100 2014 a companiilor din constructii, urmare a crizei din 2009, care a afectat foarte puternic acest sector.
  • O crestere exploziva a ponderii cifrei de afaceri si a numarului de companii din comert, care au constituit suportul modelului de crestere economica a Romaniei in perioada 2005 – 2008.
  • O reducere semnificativa a ponderii cifrei de afaceri si a numarului de companii din sectorul de servicii de piata (exemplu: companiile de transport marfa, de infrastructura a cailor ferate, de administrare traficului aerian, a activitatilor recreative si sportive etc.).

 

  1. Topul topurilor 100 pentru perioada 2000 – 2014

In fiecare an top 100 companii din Romania, ierarhizat dupa cifra de afaceri identifica cele mai puternice companii intr-o viziune transversala asupra economiei reale.

In perioada de 15 ani (2000 – 2014), un numar de 20 de companii, rezidente in Romania s-au aflat in fiecare an in top100. Ele constituie o veritabila axa “a stabilitatii” companiilor de mare putere din Romania.

Structura sectoriala a celor 20 de companii prezentate in tabelul 1 este urmatoarea:

Numar sector Denumirea sectorului Numar companii Ponderea cifrei de afaceri in totalul celor 20 de companii, %
1 Agricultura, silvicultura, piscicultura 1 1,62
2 Industria extractiva, a energiei electrice si termice, gate, apa calda, aer conditionat 6 13,00
3 Industria prelucratoare 5 13,06
4 Constructii 0 0,00
5 Comert, hoteluri si restaurante 4 16,81
6 Servicii de piata 4 15,51

 De retinut este absenta dintre cele 20 de companii a unei reprezentante a sectorului de constructii, datorita crizei sectorului din perioada 2009 – 2010.

Caracteristicile celor 20 de companii prezente in fiecare an al perioadei 2000 – 2014 in top 100 Romania

Nr. crt. Sector Cod fiscal Denumire companie Cifra de afaceri 2000, mil. EURO Cifra de afaceri 2014, mil. EURO Cifra de afaceri cumulata 2000 – 2014, mil. EURO Indice de volum CA 2014/2000 Profitul brut cumulat 2000 – 2014, mil. EURO Rata profitabilitatii generale 2000 – 2014, % Structura proprietatii

· – capital majoritar de stat

·· – capital majoritar privat romanesc

··· – capital majoritar strain

1 2 1590082 OMV PETROM SA Bucuresti 2625,816 3714,989 48490,372 1,415 7441,710 15,347 ···
2 3 160796 AUTOMOBILE DACIA SA Mioveni 227,668 4237,359 27916,826 18,612 529,728 1,898 ···
3 3 1860712 ROMPETROL RAFINARE S.A. Constanta 332,822 3035,295 25047,339 9,120 -1480,993 -5,913 ···
4 3 1639739 ArcelorMittal Galati SA 867,747 808,191 18738,075 0,931 -813,967 -4,344 ···
5 5 8119423 METRO CASH & CARRY ROMANIA SRL Voluntari 353,426 1009,905 16632,847 2,857 562,737 3,383 ···
6 6 9010105 ORANGE ROMANIA SA Bucuresti 313,893 971,865 12412,229 3,096 3597,485 28,983 ···
7 5 8808452 BRITISH AMERICAN TOBACCO (ROMANIA) TRADING Bucuresti 173,346 1555,398 12191,031 8,973 824,149 6,760 ···
8 6 427320 ROMTELECOM S.A. Bucuresti 941,790 599,914 11935,821 0,637 329,297 2,759 ···
9 2 13093222 GDF SUEZ ENERGY ROMANIA S.A Bucuresti 181,803 1019,847 11370,113 5,610 784,360 6,898 ···
10 6 8971726 VODAFONE ROMANIA SA Bucuresti 337,159 708,728 11141,763 2,102 2706,905 24,295 ···
11 2 13267213 HIDROELECTRICA SA Bucuresti 95,220 766,333 7947,389 8,048 581,985 7,323 ·
12 2 13328043 COMPANIA NATIONALA TRANSELECTRICA SA Bucuresti 89,234 622,446 7296,973 6,975 395,299 5,417 ·
13 5 7745470 MOL ROMANIA PETROLEUM PRODUCTS SRL Cluj-Napoca 61,920 978,922 7052,908 15,809 150,777 2,138 ···
14 3 1515374 ALRO SA SLATINA 353,297 455,099 6500,373 1,288 673,090 10,355 ···
15 5 9997007 PORSCHE ROMANIA SRL Voluntari 49,605 398,029 6440,500 8,024 630,517 9,790 ···
16 3 474152 COCA COLA HBC ROMANIA SRL Bucuresti 96,339 412,107 5048,984 4,278 558,987 11,071 ···
17 1 1590120 REGIA NATIONALA A PADURILOR ROMSILVA RA Bucuresti 205,600 341,477 4081,536 1,661 297,993 7,301 ·
18 2 13068733 S.N.T.G.N. TRANSGAZ S.A. Medias 141,618 364,057 4019,804 2,571 1190,427 29,614 ·
19 2 10874881 SN NUCLEARELECTRICA SA Bucuresti 138,425 404,113 3977,970 2,919 312,475 7,855 ·
20 6 427410 COMPANIA NATIONALA POSTA ROMANA S.A. Bucuresti 125,761 253,229 3569,561 2,014 -17,543 -0,491 ·
TOTAL 7712,489 22657,303 251812,414 2,938 19255,418 7,647

Analiza datelor prezentate referitoare la cele 20 de companii conduce la concluzii foarte importante:

  • Pe termen lung, topurile 100 au capacitatea de a se auto optimiza in sensul excluderii companiilor foarte mari, cu pierderi, care nu isi mai pot finanta o cifra de afaceri la nivel de top 100.

Un exemplu este concludent: in anul 2009, analiza perioadei de 10 ani (2000 – 2009) cuprindea un numar de 30 de companii cu prezente in fiecare an al perioadei in top 100. Dintre acestea, companii importante cu pierderi au ratat prezenta in top 100 cel putin pentru 1 an. In aceasta situatie se afla:

  • C. Oltchim SA Ramnicu Valcea
  • N. CFR Marfa SA
  • N. CFR Calatori SA
  • N. CFR SA
  • N. Tarom SA
  • Regia Autonoma de Distributie a Energiei Termice RADET
  • Santierul DAEWOO Mangalia SA
  • Din perspectiva structurii proprietatii:
  • 14 companii au capital majoritar strain, acoperind 87,7 % din cifra de afaceri cumulata si 85,6 % din profitul brut cumulat al celor 20 de companii.
  • 6 companii cu capital majoritar de stat acoperind 12, 3 % din cifra de afaceri cumulata si 14,4 % din profitul brut cumulat.
  • Rata profitabilitatii generale a celor 6 companii cu capital majoritar de stat – 8,94 % este superioara celei a 14 companii cu capital majoritar strain – 7,47 % si semnificativ mai mare decat ratele profitabilitatii generale ale sistemului de companii rezidente in Romania in fiecare an al perioadei 2000 – 2014.

Explicatia diferentei de profitabilitate, surprinzatoare la prima vedere, in avantajul companiilor cu capital majoritar de stat se explica prin faptul ca din cele 6 companii cu capital majoritar de stat, numai C.N. Posta Romana are pierderi cumulate de 17,543 mil. EURO, in timp ce 2 companii cu capital majoritar strain Rompetrol Rafinare SA Constanta si Arcelor Mittal Galati SA au o pierdere de 2294,9 mil. EURO !!

  • Subliniem faptul ca printre cele 20 de companii nu exista niciuna cu capital majoritar privat romanesc, ca rezultat direct al slabiciunii capitalului romanesc pe piata externa si interna
  • In final, o mentiune pentru remarcabilul indice de volum al cifrei de afaceri 2014/2000 de 18,6 al S.C. Aautomobile Dacia SA, care devine, in acelasi timp, liderul companiilor rezidente in Romania, ierarhizate dupa cifra de afaceri si cel mai mare exportator.

Pe aceste considerente, se poate afirma, fara teama de a gresi, ca cea mai performanta si influenta companie din Romania ultimilor 15 ani este S.C. Automobile DACIA

 

Top 5 ierarhizat dupa cifra de afaceri cumulata

Nr. crt. Denumirea companiei Cifra de afaceri cumulata 2000 – 2014, mil. EURO
1 OMV PETROM SA Bucuresti 48490,372
2 AUTOMOBILE DACIA SA Mioveni 27916,826
3 ROMPETROL RAFINARE S.A. Constanta 25047,339
4 ArcelorMittal Galati SA Galati 18738,075
5 METRO CASH & CARRY ROMANIA SRL Voluntari 16632,847

 

Top 5 ierarhizat dupa profitul brut cumulat

Nr. crt. Denumirea companiei Profitul brut cumulat 2000 – 2014, mil. EURO
1 OMV PETROM SA Bucuresti 7441,710
2 ORANGE ROMANIA SA Bucuresti 3597,485
3 VODAFONE ROMANIA SA Bucuresti 2706,905
4 S.N.T.G.N. TRANSGAZ S.A. Medias 1190,427
5 BRITISH AMERICAN TOBACCO (ROMANIA) TRADING Bucuresti 824,149

 

Top 5 ierarhizat dupa rata profitului brut cumulat raportat la cifra de afaceri cumulata

Nr. crt. Denumirea companiei Rata profitabilitatii generale 2000 – 2014, %
1 S.N.T.G.N. TRANSGAZ S.A. Medias 29,614
2 ORANGE ROMANIA SA Bucuresti 28,983
3 VODAFONE ROMANIA SA Bucuresti 24,295
4 OMV PETROM SA Bucuresti 15,347
5 COCA COLA HBC ROMANIA SRL Bucuresti 11,071

 

Top 5 ierarhizat dupa valoarea indicelui de volum 2014/2000

Nr. crt. Denumirea companiei Indicele de volum 2014/2000
1 AUTOMOBILE DACIA SA Mioveni 18,612
2 MOL ROMANIA PETROLEUM PRODUCTS SRL Cluj-Napoca 15,809
3 ROMPETROL RAFINARE S.A. Constanta 9,120
4 BRITISH AMERICAN TOBACCO (ROMANIA) TRADING Bucuresti 8,973
5 HIDROELECTRICA SA Bucuresti 8,048

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *